Анализ структуры рынка ценных бумаг за 2007-2008 гг. позволил сделать выводы, что подавляющее большинство на рынке ценных бумаг (более 70%) составляют акции. Корпоративные облигации в 2007 году составляли всего 8%, в 2008 году их значение превысило 10%. Чуть больше (около 15%) составляют государственные казначейские облигации и облигации государственного займа (15%). Меньше всего пользуются на рынке облигации субъектов РФ (2-5%).

Анализ операций 30 крупнейших коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами позволил сделать вывод, что рост объема корпоративных заимствований в 2008 г. стал рекордным за всю историю рынка. Объем в обращении по номиналу вырос на 47% (почти на 50 млрд. рублей) и на конец 2008 г. составил 160 млрд. рублей. За этот период на рынок вышло более 60 эмитентов, причем их количество могло быть еще большим. К 1 декабря 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. объем приобретенных коммерческими банками ценных бумаг возрос на 30 процентов, частных долговых обязательств - на 43 процента, долговых обязательств Российской федерации - на 18 процентов.

Далее в работе проведен динамический анализ операций коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами. Для этого были взяты данные об операциях коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами за период с 1 декабря 2009 по 31 января 2010 г. Срок в 2 месяца был выбран, чтобы отразить тенденцию его развития, а также дать объективную оценку деятельности банкам, т.к. рынок ценных бумаг быстро меняется и данные о ценах на бумаги изменяются каждый час. Были рассчитаны агрегатные индексы торгового оборота корпоративными ценными бумагами на ММВБ и РТС. Индексы торгов на ММВБ и РТС развиваются параллельно друг другу и свидетельствуют о стабильности, несмотря на это, динамика торгов на РТС имеет больший оборот, а, следовательно, ее индекс выше.

В структуре биржевого оборота в январе доля корпоративных облигаций уменьшилась до 63% совокупного оборота (46,4 млрд. руб.), доля субфедеральных выпусков выросла до 35,1% (25,8 млрд. руб.), а доля муниципальных бумаг снизилась до 1,9% (1,4 млрд. руб.).

В структуре оборота по видам операций выросла доля вторичных торгов и сократилась доля сделок РЕПО. Объем вторичных торгов составил 52,2 млрд. руб. (70,8%), на сделки РЕПО прошлось 21,5 млрд. руб. (29,2%) общего объема торгов. Новых размещений не проводилось.

Также в работе проводился сравнительный анализ размещения коммерческими банками ресурсов на рынках ГКО – ОФЗ. Был произведен расчет показатели дюрации и засвидетельствован рост вложений на этот сектор рынка.

Таким образом, можно сделать вывод, что в России на рынке корпоративных облигаций происходят значительные положительные изменения. Значительную роль в этом процессе играют коммерческие банки, от которых ликвидности которых зависит не только ситуация на рынке, но и валютное соотношение.

Еще по теме:

Понятие и функции рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг в России начал свое формирование в первой половине 1991г. после принятия известного Постановления Совета министров РСФСР #9601 от 25 декабря 1990г. "Об утверждении Положения об акционерных обществах". Для этог ...

Построение оптимальной сберегательной политики коммерческого банка
Построение оптимальной сберегательной политики коммерческого банка исходит из принципа максимизации решения поставленных перед ней задач. Основной задачей сберегательной политики любого коммерческого банка является разработка и реализация ...

Депозитарные расписки
В настоящее время инвестиции в российскую экономику западными инвесторами заметно снизились, преследуя краткосрочные цели и занимаясь перепродажей ценных бумаг или предоставлением услуг по ответственному хранению этих ценных бумаг. Очень ...