Риск ликвидности проявляется в двух формах:

риск рыночной ликвидности, связанный с невозможностью проведения операций по уровням около текущей цены;

риск фондирования – риск невозможности приобрести ресурсы для выполнения обязательств [11, с. 260].

Риск ликвидности фондирования (недостаточности денежных средств) связан со снижением способности банка выполнить свои обязательства по сделкам (обязательства по депозитам, ценным бумагам; обязательства по предоставлению кредитов, выполнение своей части сделок РЕПО) в установленные сроки либо невозможностью полностью или частично покрыть денежными ресурсами требования контрагентов [3, с. 15].

Рыночный риск ликвидности заключается в том, что банк не сможет легко реализовать либо приобрести активы (обязательства) по рыночной стоимости по причине недостаточной глубины рынка, не позволяющей увеличить объем операций без значительного изменения цен на них, или дестабилизации самого рынка [7].

В отношении проблем рыночной ликвидности следует отметить следующее. Ликвидный рынок – это рынок, где участники могут быстро провести значительный объем операций с незначительным влиянием на цены. Традиционно ликвидность рынка оценивается с позиции трех измерений: плотности, глубины и упругости.

Плотность рынка определяется тем, насколько цены сделок отличаются от среднерыночной цены, иначе ее можно определить через спрэд между ценой покупки и продажи.

Глубина рынка описывается как возможный объем сделок, который можно провести без изменения сложившегося уровня цен.

Упругость рынка характеризуется скоростью, с которой изменения цены, связанные с проведением сделок, исчезают [11, с. 262].

Поведение участников рынка в последнее время часто определяется как один из основных факторов ликвидности рынков и зачастую даже как основная движущая сила недавних кризисов. Часто рынок становится более или менее ликвиден только в связи с тем, что рыночные ожидания указывают в этом направлении.

В дополнение к характеристикам плотности, глубины и упругости необходимо обращать внимание на такие простые показатели, как число и объем сделок, частота операций, коэффициент оборота (оборот к объему рынка в целом), изменчивость цен, число участников рынка. Эти показатели доступны и позволяют сделать первую быструю оценку риска. В дополнение к ним следует рассматривать динамику ликвидности рынка, то есть почему и как ликвидность рынка изменяется во времени. В этой связи рассматриваются следующие явления: концентрация рыночной ликвидности; исчезновение (испарение) рыночной ликвидности; бегство к ликвидности.

На рынках активов, которые могут взаимно заменять друг друга, ликвидность часто концентрируется в одном или нескольких кругах активов [11, с. 263].

Концентрация рыночной ликвидности на одном рынке может вызвать ее испарение из других. С ростом неопределенности в условиях рыночного шока участники рынка значительно меньше заинтересованы в том, чтобы заключать сделки, что и определяет состояние ликвидности рынка.

Бегство к ликвидности можно рассматривать как миграцию операций на рынки, которые рассматриваются его участниками как наиболее стабильные, то есть обеспечивающие котировки даже в условиях кризиса. Стремясь войти в эти рынки, участники перекладывают средства из других активов, уплачивая значительную премию за право владения лучшими, с точки зрения ликвидности, активами [11, с. 264].

Возникновение вследствие различных рисков проблемы с ликвидностью связаны с недостаточно высоким качеством менеджмента в области управления риском ликвидности, который требует постоянной работы в направлении совершенствования организации управления риском ликвидности, внедрения в практику новых методов оценки, использования современных технологий и средств автоматизации [1, с. 21].

Еще по теме:

Проблемы развития ипотечного кредитования
В процессе становления и развития ипотечного кредитования есть немало проблем, но среди них имеется ряд наиболее актуальных, требующих к себе самого серьезного внимания и неотложного решения. Это особенно видно по состоянию ипотечного кре ...

Предложения по укреплению рубля
Хотя управляемое обесценение рубля представляется обоснованной политикой, с приемами, используемыми Центральным банком, согласиться никак нельзя. Денежно-кредитная политика должна быть предсказуемой и последовательной. Логично обозначать ...

Совершенствование видов и методов кредитования в системе Сбербанка России
Изучение действующей системы кредитования Сбербанком населения, юридических лиц, а также привлечение зарубежного опыта свидетельствует о возможности дальнейшего расширения активных операций Сбербанка. Среди новых видов кредитов хочется о ...