Статьи » Операции коммерческих банков с корпоративными ценными бумагами » Корпоративные ценные бумаги как инструмент инвестиционной деятельности банков

Страница 1

Тот факт, что российский рынок ценных бумаг в основном является рынком банковским, вынуждает нас подвергнуть анализу не только значение операций с корпоративными ценными бумагами для коммерческих банков, но и само состояние российской банковской системы.

Наиболее показательным для оценки этой системы является 2006 г. Во-первых, к тому времени в основном были преодолены последствия краха августа 1998 г. Процесс количественного сокращения банковской системы вернулся в естественное русло, положение банков на посткризисном рынке в общем и целом определилось, стали ясны новые группы лидеров. Цены на нефть были стабильны, но не рекордно высоки. Курсы ценных бумаг испытывали колебания с общей умеренной тенденцией к росту [13].

С другой стороны, это был период наименьшего стороннего воздействия на состояние банковской системы. Процесс укрепления политической власти, начавшийся после завершения выборных кампаний 2005 - 2006 г., свел к минимуму достаточно существенный до того политический риск, в т.ч. и риск полного прекращения в России частной банковской деятельности. С другой стороны, еще не успели развернуться процессы смены политических элит, повлекшие в дальнейшем за собой определенный передел собственности и повышение требований руководства страны к личной лояльности крупного, в т.ч. и финансового капитала. Наконец, рынок не был до такой степени зарегулирован и бюрократизирован, как сегодня. Т.е. это был период, рассмотрение которого позволяет оценить российскую банковскую систему в наиболее естественном, защищенном от субъективных воздействий состоянии.

Для анализа значимости для коммерческих банков собственно операций с ценными бумагами весьма важно то, что этот период характеризовался незначительным объемом операций с ценными бумагами при том, что психологические последствия вынужденного прекращения этих операций в 1998 г. во основном уже были преодолены.

На период до 2006 г. количественно российская банковская система достигла своего максимума и за счет фактически не функционирующих, но и не приносящих убытка кредитных учреждений вполне способна была увеличивать объем предоставляемых услуг без серьезного увеличения числа коммерческих банков (почти в два раза).

Динамика числа отозванных банковских лицензия свидетельствует о том, что процесс «чистки» кредитной системы, последовавший за крахом 17 августа 1998 г., был Банком России в общем и целом завершен, одновременно со сменой руководства этого учреждения ушли в прошлое и достаточно искусственные, на наш взгляд, идеи принудительной концентрации банковских учреждений.

С другой стороны, наблюдался вполне устойчивый и по сути дела не связанный с событиями 1998 г. рост числа убыточных коммерческих банков. Хронологически, на наш взгляд, этот процесс был связан с ослаблением инфляционных процессов, изначально служивших для отечественных банков важным источником доходов. Это, несомненно, вынуждало коммерческие банки оптимизировать свою деятельность, в т.ч. и на рынках ценных бумаг.

В 2008 г. практически завершилось становление рынка корпоративных облигаций в России. Первые выпуски корпоративных облигаций, нацеленные на привлечение капитала в производственные проекты или пополнение оборотных средств, появились после 2005 г. [29]. И если с 1998 по 2006 гг. количество зарегистрированных выпусков облигаций составило всего 59, то и в 2007 г., и в 2008 г. число только новых "рыночных" выпусков ежегодно превышало эту цифру. В 1998-2006 гг. создавались условия для устойчивой работы рынка облигаций – разрабатывалась законодательная база, эмитенты. Впервые для себя рассматривали выгоды и издержки от выхода на рынок, инвестиционные банки и компании осваивали процедуру выпуска и размещения облигаций, а потенциальные инвесторы оценивали возможности вложения в рынок. В таблице 2.1. представлено состояние рынка ценных бумаг за 2006-2008 гг.

Таблица 2.1. Состояние рынка ценных бумаг за период 2006-2008 гг.(млрд.руб)

2006г.

2006г.

2007г.

2008г.

ГКО-ОФЗ (сум.)

200,22

200,78

227,21

381,18

аукционы (перв.)

15,3

45,36

79,26

112,18

вторичные торги

184,92

155,42

147,95

269

ОБР

1,29

аукционы (перв.)

1,07

вторичные торги

0,22

Еврооблигации

11,29

35,62

0,36

1,1

Облигации субъектов РФ

0,37

9,7

35,78

160,03

аукционы (перв.)

3,1

11,6

41,91

вторичные торги

6,6

24,18

118,12

Муниципальные облигации

0,94

3,93

аукционы (перв.)

0,49

1,56

вторичные торги

0,45

2,37

Корпоративные облигации

35,13

58,1

119,98

330,1

аукционы (перв.)

29,55

24,7

47,64

78,41

вторичные торги

5,57

33,4

72,34

251,69

Акции

471,95

707,5

1144,53

2144,72

аукционы (перв.)

0,27

вторичные торги

471,95

707,5

1144,26

2144,72

Паи

0,1

Итого

707,67

977,37

1528,8

3021,16

Страницы: 1 2 3

Еще по теме:

Структура ресурсов коммерческих банков на современном этапе
Структура банковских ресурсов отдельного коммерческого банка зависит от степени его специализации или, наоборот, универсализации, особенностей его деятельности, состояния рынка ссудных ресурсов. По своему экономическому содержанию ресурсы ...

Понятие и элементы обязательного государственного страхования жизни и здоровья сотрудников органов внутренних дел
Виды, условия и порядок проведения обязательного страхования определяются соответствующими законами (п.3 ст.3 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации»). В тех случаях, когда страхователем выступ ...

История возникновения пластиковой карты
Предшественниками современных карт были карточки, которые выпускали крупные американские отели, нефтяные компании и магазины в начале века. Эти товарные карточки имели два назначения – следить за счетом клиента и обеспечить механизм запис ...