Статьи » Денежно-кредитная политика в период экономических преобразований » Эффективность денежно-кредитной политики на современном этапе

Страница 1

Экономическое развитие России в 2006 г. характеризуется достаточно неплохими результатами: рост ВВП примерно на уровне 6,8%, инфляция – на уровне 9%. Вместе с тем экономический рост в стране в значительной степени связан с благоприятной конъюнктурой на мировых рынках, а уровень инвестиций недостаточен для структурного реформирования и модернизации экономики.

Банковская система России достаточно динамично развивается, увеличивается ее роль в кредитовании экономики. Так, за 9 месяцев 2006 г. активы банковского сектора выросли на 27,3%, в том числе кредиты нефинансовому сектору экономики – на 26,5%. Однако в относительном выражении (в сопоставлении с ВВП) роль российского банковского сектора в экономике по сравнению с развитыми странами выглядит достаточно скромно, хотя и в этом направлении, безусловно, имеется положительная динамика. Тем не менее активы банковского сектора России по отношению к ВВП составляют всего 45%, в Великобритании, например, – около 400%, в Германии – 317%. Приведенные цифры красноречиво говорят, что кредитный потенциал банковской системы России в настоящее время недостаточен для масштабной модернизации и реконструкции народного хозяйства. За 2006 г. рублевая денежная масса возросла на 48,8%, что на 10,2 процентного пункта больше, чем за 2005 год. Внутригодовая динамика денежного агрегата М2 в целом сохраняла сезонные колебания, сформировавшиеся в последние годы (Рис. 2.1.).

Сложившееся соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило увеличение рублевой денежной массы в реальном выражении за рассматриваемый период на 36,5% (в 2005 г. аналогичный показатель составил 24,9%).

Рис. 2.1. Темпы прироста основных денежных агрегатов (к соответствующей дате предыдущего года, в %)

Рис. 2.2. Темпы прироста денежного агрегата М2 (месяц к предыдущему месяцу, %)

Денежный агрегат М0 возрос за 2006 г. на 38,6% (за 2005 г. — на 30,9%). По-прежнему наиболее существенным (на 16,0%) было увеличение наличных денег в IV квартале (в последнем квартале 2005 г. — на 15,4%). Динамика наличных денег в обращении в 2006 г. в целом отражала увеличение размера номинальной заработной платы и пенсий. Важным фактором, повлиявшим на динамику денежного агрегата М0, были операции по покупке-продаже физическими лицами наличной иностранной валюты. Нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили за 2006 г. примерно 7 млрд. долл. США (в том числе в IV квартале — 2,4 млрд. долл. США), в то время как за 2005 г. — 19,9 млрд. долл. США.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за 2006 г. на 53,9% (в IV квартале — на 15,9%), в то время как в 2005 г. рост составил 42,7%. При этом темпы прироста депозитов населения за год составили 51,6% (в октябре—декабре 2006 г. — 16,1%) против 42,1% за 2005 год. Рост депозитов физических лиц в рассматриваемый период происходил в условиях сохранения высоких темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения (110,2% за год). В структуре использования денежных доходов населения в 2006 г. отмечалось повышение удельного веса средств во вкладах и ценных бумагах (на 2 процентных пункта по сравнению с 2005 г.).

В результате увеличения объемов банковского кредитования и повышения доходов нефинансовых организаций их средства на счетах в кредитных организациях возросли за 2006 г. на 56,4%, в том числе в IV квартале — на 15,8% (за 2005 г. — на 43,4%). В составе депозитов организаций при росте депозитов "до востребования" на 48,8% увеличение срочных депозитов составило за рассматриваемый период 82,1% (в IV квартале — 11,8 и 28,2% соответственно). Темпы роста депозитов нефинансовых организаций были выше темпов роста депозитов населения на 4,8 процентного пункта (в 2005 г. — на 1,3 процентного пункта).

Структура рублевой денежной массы изменилась следующим образом: доля наличных денег в обращении на 1.01.2007 сократилась относительно 01.01.2006 на 2,2 процентного пункта (до 31,0%), удельный вес депозитов "до востребования" повысился до 31,3%, а срочных депозитов — увеличился на 1,6 процентного пункта (до 37,7%).

Темпы прироста депозитов в иностранной валюте (в долларовом выражении) составили за 2006 г. 7,2% (в 2005 г. — 21,5%) и были существенно ниже темпов прироста депозитов в национальной валюте (53,9%). Удельный вес депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы по методологии денежного обзора снизился с 16,3% на 1.01.2006 до 11,4% на 1.01.2007.

Страницы: 1 2 3 4

Еще по теме:

Система страхования вкладов населения в РФ
Системы страхования банковских вкладов в настоящее время действуют более чем в 80 странах мира и представляют собой важный элемент стабильности банковского сектора, обеспечивающий защиту вкладчиков при неблагоприятных экономических услови ...

Нормативы деятельности плательщиков взносов в пенсионный фонд
Отчетность. Отчетность нужно подать до 1 марта, а индивидуальным предпринимателям, адвокатам и частнопрактикующим нотариусам не позднее 30 апреля. Фонды ФОМС И ПФР. С 2010 года полномочия за контролем над начислением и уплатой страховых ...

Ипотечный брокеридж
В условиях кризиса увеличивается роль посредников при совершении сделки. Это коммерческие организации и индивидуальные предприниматели, оказывающие финансовую услугу, которая называется кредитным брокериджем. В данной статье рассматривают ...